利好突至A股现升机

道达手记　　虽然隔夜美股大涨，但对A股市场的刺激作用却十分有限。昨日，两市双双跳空高开，随即呈现出逐级走低之势，成交量也逐渐萎缩。两市股指先后由红转绿，沪指2300点整数大关再告失守，深指也跌至120日均线附近。从盘面看，虽然成交量略有放大。特别是在沪指跌破2300点之后，有恐慌性抛盘涌现。至收盘，上证指数报2293.13点，下跌16.43点，跌幅为0.71%；深成指报9755.64点，下跌57.33点，跌幅为0.58%。沪深两市分别成交596.5亿元、542.4亿元。业内人士认为，昨晚降息的消息将对今天的股市产生重大利好，会给A股带来“升机”。

降息影响

降息 点燃反弹的“导火索”

中国人民银行昨晚宣布，自2012年6月8日起下调金融机构人民币存贷款基准利率。金融机构一年期存款基准利率下调0.25个百分点，一年期贷款基准利率下调0.25个百分点；其他各档次存贷款基准利率及个人住房公积金存贷款利率相应调整。

“虽然市场对央行降息早有期待，但是央行选择在此时点降息仍然超出市场预期，毫无疑问，降息肯定会对市场构成利好。”昨日，申银万国长春证券营业部投顾总监朱延平如是说。

据了解，今年6月5日，澳大利亚央行宣布降息25个基点至3.5%，这是该行继5月下调基准利率50个基点后，连续第二个月放松货币政策。在澳大利亚宣布降息之后，市场普遍预计或将引发全球降息潮，也刺激了国内降息的预期。

温总理日前再次强调，要把稳增长放在更加重要的位置，根据变化加大预调微调力度，进一步加大了外界对央行调整利率的预期。

“之前市场普遍预计央行会下调利率，但预期时点会选择在5月份CPI公布之后。”国泰君安的分析师孙颖表示，虽然近期股市出现下跌，但是本次降息肯定不是为了救市，而是为了抑制不断下滑的宏观经济。另外，预计5月份CPI会维持在一个较低的水平，否则央行不会在此时降息。朱延平认为，在股市连续出现调整的背景下，市场本身就已经存在反弹的要求，降息将会强化市场的反弹力度。但是市场能否以此为契机，走出一波强有力的反弹行情，还要看市场成交量和权重蓝筹股能否有效配合。

“受到央行降息的消息影响，今日股市有望出现上涨。”东北证券(000686)的分析师王彦龙说，股指在周四已经调整到2300点下方，已进入一个相对较低的区域，股市随时都有反弹的可能，缺少的只是一个导火索而已。而央行本次降息恰巧起到了导火线的作用，加快了市场反弹的时间。预计今日市场有望出现强有力的反弹走势，投资者在现阶段应该以持股为主。本报记者 孙宪超

散户的贡献

昨天，证监会主席郭树清表示，个人投资者为中国资本市场做出了巨大的贡献。而在昨日的很多网站上，这条新闻被网络编辑改成了“散户对市场贡献巨大”。

确实，散户对中国股市做出的巨大贡献毋庸置疑。但散户从资本市场上获得的回报，却真的是少得可怜。所以，我想说的是，郭主席虽然现在对散户的关注度提高了，但还很不够。此前，郭主席曾说，把散户当傻瓜圈钱的日子过去了。现在又说，中国散户做出巨大贡献。这些话，不能只是嘴巴上说说就算了，当真的要对散户做出回报的时候，就应该说到做到，一定不可再把散户当傻瓜来忽悠了。

还是说说行情，大盘在连续四天收出阴线之后，昨晚终于等来了降息的好消息。这对压抑已久的多头来说，的确是犹如注入了强心剂。而从昨日股指期货市场来看，主力机构似乎也提前就有了预感，在IF1206合约上，国泰君安多单增加317手，空单减仓了534手，这在近期是比较少见的。

然而，现在大家更为关心的，降息的靴子落地后，大盘是高开高走，还是又一次高开低走？

对于这次的降息，我认为本身是意料之内，不过在时间点上，却也有些出乎意料。这说明两点，一是央行已经到了迫不得已而出手的时候，表明经济增长已经遇到了相当大的困难；而另一方面，也说明5月份的通胀已经得到有效控制，未来或许已经进入货币政策放松的周期，不排除下半年央行还有2到3次出手的可能。至于最终大盘怎么走，反弹力度能有多大，我认为关键还是要看场外资金进场的积极性有多大，说白了，还是看成交量，如果到了下午量能跟不上，当然也就不排除再次高开低走的可能了。这必须要大机构做出贡献，不能每次危机的关头，总是牺牲散户的利益，否则以后真的没人玩了。

（张道达）

专家看市

央行的突然降息，使得本已弱势市场的多空阵营迅速发生变化，绝大多数专家和分析师均认为本次降息将对股市构成重大利好。

对冲负面因素

2300将迅速收回

西南证券(600369)首席研究员张仕元认为，此次降息对股市是利好，2300点关口将迅速收回。张仕元表示，这个利好能说明一个问题，管理层对后期宏观经济的运行不容乐观，对市场也较为担忧。降息将改善上市公司的财务状况，降低上市公司的付息成本，这显然对上市公司的业绩表现有所助益。

属重大利好

对股市有显著作用

英大证券研究所所长李大霄认为，央行能够在关键时刻及时进行降息，是应稳定经济增长的要求作出的调节，充分体现出灵活性。会对经济起到重要的稳定作用，也会对股票市场起到非常重要的稳定作用。

将促使市场趋势性反转

联讯证券分析师曹卫东(博客,微博)表示，央行降息清楚地表明了稳增长、促发展的政策转向。

当前市场已经处于明显的底部区域，政策的推动会使市场有趋势性的改变，市场会明显向上。周期性的个股会有更积极的表现。央行选择在经济数据公布前出台降息措施，也说明了数据可能不乐观。曹卫东认为，降息对房地产行业是明显利好，但限购政策不会放松。综合

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